大局观周五的时候，不仅北向资金继续连续净流入，全天扫货凌驾200亿，而且创业板指数涨势逼人，创下了近四年以来的新高。你再看看沪指，3000点近在眼前了！不知道是不是错觉，总以为A股市场弥漫起了淡淡的“牛市”的味道。不外，不管是不是“牛市”，能真真实实赚得手里的行情才叫牛。
你看白酒和医药一直涨，算是“牛市”吧，可是咱如果没有持有，就算涨上天了，和我们又有什么关系呢？所以当下之际，唯一有物色下半年的投资时机，才是明智之举。这不，辉叔最近重点调研了一些基金公司和机构，下半年的时机有哪些？无一破例，大部门机构相同的看法就是：下半年重点看好消费电子（附上消费电子供应链图谱，可以资助大家对整个工业有一个更直观的相识。
看不清楚可点击放大）英华前瞻：我总结了消费电子的研报看法，焦点逻辑或许有以下几个1、消费电子行业回暖，苹果工业链迎良好预期2、下半年5G换机潮，穿着设备空间庞大3、消费电子具有需求刚性，并可以累积释放4、资金偏紧，北上资金连续流入消费电子板块选股结构偏向：1、5G手机，5G手机需求快速发作，下半年换机周期；2、智能穿着，无线耳机、智能手表等。（一）消费电子行业回暖，苹果工业链迎良好预期前段时间，华创证券的一份研报吸引了我的注意，内里提到在外洋复工备货+对海内手机厂商抢占高端机份额的逻辑驱动下，苹果上修Q2-Q4的订单指引。这个信息很是重要，如果这个调研信息是真的，那也就意味着消费电子工业链外洋市场很可能已经开始见底了，消费电子行情的行情开始苏醒了。
大消费板块另有没有时机，今日来说一说！食品饮料板块之所以能走出结构性牛市行情，北向资金连续扫货是重要原因之一。停止6月17日，食品饮料板块陆股通持仓市值居首，陆股通持股占流通股比例排名第二，陆股通持仓市值前三位划分为白酒、调味品、乳品，陆股通持股占流通股的比例前三位划分为调味品、白酒、乳品。1月末至3月中旬疫情影响封城封路、克制走亲探友、餐饮歇业等方面，大部门白酒、啤酒、乳制品的需求大大淘汰，导致Q1收入和利润的大幅下滑，调味品作为必须消费品，增速有所下滑；同时，因为宅家时间增加，宅需品的需求剧增，主要为面食、速冻食品、休闲零食等。
而从3月底至今，随着海内疫情的逐步控制，餐饮、宴席等逐渐试运行开放，需求逐步回暖。下面聊聊详细板块。
1）白酒：高端化和集中化趋势延续。行业强者恒强格式愈来愈鲜明，市场份额连续向头部企业尤其是高端龙头靠拢。
2020年疫情的发作加速行业洗牌和行业分化，加速行业集中度继续提高，市场份额将进一步向风险反抗能力更强的头部企业集中。从草根调研来看，高端白酒动销从3 月下旬开始逐步恢复，茅台渠道完成了6 月打款，批价回升，回款能力仍然保持强势。五粮液方面，公司加速市场复工复产，通过一系列的渠道治理措施增强经销商信心和拉动终端动销，普五批价企稳回升。
而且在厂商控制发货配景下，疫情也加速了渠道去库存，茅五的渠道库存不高，为正常恢复打下基础。2）调味品：餐饮端需求恢复，龙头业绩确定性高。餐饮端的调味品消费占比最大，餐饮业的连续快速生长为调味品的需求增长孝敬了重要气力。疫情影响行业20Q1增速降至个位数，5月份以来消费市场保持良好回暖的苏醒态势，调味品的需求亦将随着餐饮业的回暖而得以恢复。
3）乳品：疫情影响逐步缓解，行业低点已过。行业由于春节礼增需求弱化，加之商超及传统门店关门或销售量淘汰，需求存在缺口，同时由于乳制品行业高周转、低库存模式，行业需要连续举行新鲜度治理，很难将库存转移，终端促销压力较大，一季度收入及利润受到打击，预计为全年低点。凭据草根调研，陪同渠道通道的打开，乳制品行业动销基本从3 月开始恢复，停止4 月底消艰苦可到达正常水平的 80-90%.预计6 月底前整个行业的消艰苦可以全面恢复。4-5 月以继续消化库存为主，但促销力度已逐月削弱。
二季度以来陪同社会全面复工、学校逐步复课，未来需求会逐步恢复，同时疫情引起社会各界提倡康健饮食，高端白奶需求有望连续保持高景气，从而动员乳品企业环比不停增长。乳品行业2020Q1受疫情影响净利润大幅下滑，但预计下半年业绩将显着好转。恒久看，对比同为亚洲国家的日本和韩国，我国人均液态奶消费量仍有较大的提升空间。
4）啤酒：下半年啤酒行业将继续恢复，国际性赛事后移到2021年，2020年受疫情影响的低基数，叠加来看啤酒的生长势头是向好的。5）食品综合板块：疫情加速了行业出清的历程，也进一步放大了龙头企业的竞争优势，越发具备规模优势和全渠道优势更有助于公司应对成本的颠簸、抓住销售时机抢占市场份额。重点个股方面，如下。
白酒行业：五粮液、泸州老窖、洋河股份、水井坊、今世缘、古井贡酒。公共食品：双汇生长、绝味食品、洽洽食品、安井食品、桃李面包、三全食品、桃李面包。
乳品：伊利股份、灼烁乳业、妙可蓝多、新乳业。调味品：海天味业、中炬高新、恒顺醋业、千禾味业、天味食品、涪陵榨菜啤酒：青岛啤酒、珠江啤酒、重庆啤酒。根据当前的板块整体估值水平，现在食品饮料板块位于估值较高水平，非价值投资者追高需三思。海内外资金面宽松，外洋疫情仍在肆虐，避险情绪下整体板块估值短期泛起大幅度回落的概率也较小。
A股真的要开启全面牛市了？全面牛市，尤其是夏牛，已往凌驾五年才泛起一次，但这一次如果泛起了，恐怕十年后才会再泛起要回覆这个问题，我们先来界说一下什么是全面牛市。指数从低位上升到达20%，被界说为进入技术性牛市，同一时段上证指数及创业板指数涨幅均凌驾20%可以界说为全面牛市。按这个界说，上一轮牛市的起点为2012年12月4日，上证指数从最低1949点起步，至2013年2月18日到达2444点，涨幅为25%；创业板从最低585点起步，至2013年2月18日到达835点，涨幅达43%。
这一段可称为全面牛市，属春牛，春天启动，时间短，涨幅不够大，许多人甚至不认可这算牛市。之后上证指数和创业板分道扬镳，直至2014年7月22日，上证指数2050点（从高点下跌了16%），创业板1305点（继续涨了56%）。这一段显然是结构性牛市。
从2014年7月22日至2015年6月12日，上证指数涨至5178点，涨幅为153%，创业板涨至3922，涨幅达200%，这一段算全面牛市，这也就是市场认可的一轮夏牛，夏天启动的大牛市。按以上逻辑推导，2019年1月4日，上证指数2440点，创业板1201点，2019年4月8日上证指数3288点，涨幅35%；创业板指数1792，涨幅49%。
算是全面牛市，属春牛。从2019年4月8日开始上证指数和创业板分道扬镳，停止现在上证指数为2967（从高点下跌了约10%），创业板指数为2319（继续涨了29%），属典型的结构性牛市。
现在摆在投资者眼前的是，这第二阶段结构性牛市什么时候竣事？什么时候可以开启全面牛市，也就是什么时候可以开始市场公认的大牛市。现在，有一种声音说未来不行能再有全面牛市了，只会有结构性牛市，理由是强者恒强，欠好的股票会仙股化，这话对，但不足于否认全面牛市的泛起，牛市并不是说就没有股票走熊，而是上涨的股票到达一定的比例，及各种指数全面上涨，也就是我们常说的资金推动型牛市。
我坚信A股市场会泛起全面性牛市，泛起只是时间问题，理由之一就是会有资金推动型牛市，只要条件具备，这样的行情就会泛起。那什么时候会泛起全面牛市呢？我们先从上轮夏牛走势图来看，下图是2014年7月至2015年6月上证指数与创业板走势比力图，两个指数整体往上缠绕前行，总体涨幅差距不是太大，第一阶段涨幅缓慢，但两个指数涨幅相差不大，第二阶段涨幅加速上证指数大幅跑赢创业板，第三阶段创业板大幅跑赢上证指数，第四阶段涨幅险些同步，第五阶段创业板再大幅跑赢上证指数。▲ 2014年全面牛市时上证指数与创业板走势比力图从这个角度看，要泛起全面牛市，首先要泛起一段时间上证指数和创业板同步上涨，现在，创业板依然处于大幅跑赢上证指数阶段，后面如果泛起上证指数小幅跑输、同步甚至跑赢创业板的情形，我们要很是警惕，因为极可能是全面牛市已经来了。要上证指数不跑输创业板，那只能寄希望于大金融及周期股的走强。
大金融及周期股有没有走强的可能？从估值角度看，大金融、周期股估值处于历史低位，完全有可能；从稳经济的需要看，大金融、周期股稳经济才气稳，完全有可能；从时间情绪看，似乎也离走强的可能很近了。剩下一个最关键的问题，大金融、周期股走强耗资大，资金面够不够？这是个重要问题，是我最近思考最多的，扩容在加速，资金够不够？有增量资金连续进入股市吗？一轮全面牛市一定需要资金面支持，第一阶段靠政策扶持，第二阶段靠财富效应。A股是十足的政策市，牛市开启必须有政策扶持，国九条一直是政策面驱动A股全面牛市的标志，国九条有2004年版（国九条）、2008年版（新国九条）、2014年版（新新国九条），对应的是三次指数翻倍全面牛市。再远看一点1999年开启的全面牛市，也是519政策启动，后面泛起财富效应上证指数到达2245点，涨幅达114%。
之后国有股减持，解决股权分置问题，致使上证指数跌到998。2005年股权分置问题解决，利空出尽十送三政策驱动开启牛市，牛市终结于美国次贷危机。2014年国九条等政策驱动开启全面牛市，财富效应杠杆驱动泛起疯牛，2015年去杠杆引发股灾。
2018年底降杠杆等利空出尽，政策面（类似国九条表述的政策许多）开启资本大时代催生全面牛市，但此次牛市被2019年二季度的中美商业战打断，四季度中美商业告竣第一阶段协议牛市重新出发，又被2020年发作的百年一遇的疫情打断。从2019年开始国家层面从没有如此强烈需要一个强大的资本市场，也就是说启动一轮全面牛市最重要的条件已经有了，但为什么迟迟没有启动，最主要的是泛起了两个外部因素（中美商业战及百年一遇的疫情），这两个因素对投资者心理层面影响极大，阻碍了新资金的入场进度。另有就是IPO新常态让场内资金失衡，资金不足只能开启结构性牛市。另外，虽然国家太需要一次全面牛市，但因为距离2015年股灾时间并不长，对系统性风险的担忧让治理层对发动牛市讳莫如深，瞻前顾后，让投资者无所适从。
他们担忧美股高位暴跌引发我国股市泛起系统性风险；担忧杠杆太高引发系统性风险；担忧中美摩擦引发股市系统性风险；担忧疫情等灾难泛起引发系统性风险；担忧股指太高下跌引发系统性风险；担忧经济不力无法支撑股市走牛。但停止现在，A股市场融资杠杆已经很低了，股指也并不高，中美摩擦、美股高位下跌、疫情打击都已经发生发生了，也都履历了，效果是A股体现出了极强的韧性，完全没问题，尤其是看到美股在这样的情况下股市依然可以走强，创出历史新高，这彻底消除了治理层、羁系层曾经所有的“担忧”。
也就是说现在A股市场走出全面牛市的一个关键条件“政策面扶持”已经完全具备了。需要跨过的只是IPO新常态对资金的抽离，这个需要重新增资金方面去找谜底，现在外洋资金依然在连续流入，银行资金通过理财子公司进入股市的通路已经打开，场外资金也很是宽裕，一年多来的结构性牛市也开始发生财富效应，爆款基金也时常泛起。另外，从周期类股票，券商开始走强也可以佐证资金面开始泛起新的平衡。
所以可以说，A股已经具备了走出全面牛市的须要条件，固然这不是充实条件，不是说须要条件具备了全面牛市就一定会马上开启，但这不重要，什么时候开启我们可以从以下两个方面去视察，去确认；1、 文章前面提到的，主板是不是连续走强，是不是泛起了上证指数小幅跑输、同步甚至跑赢创业板的情形；2、 券商板块走势显着强于大盘。如果泛起全面牛市，板块如何选择呢？选股逻辑可以看今天微博转发的《抓住牛市的五大关键点》视频（上、中、下）。但详细选股需要联合当下资金的喜悦目，重点可放在价值发展，周期均值回归，强者恒强这三条主线，龙头股（含品牌国货、焦点资产、硬科技龙头），科技赋能新消费，强对冲（对冲通胀，对冲疫情，对冲中美脱钩）是详细设置偏向。
行情的强度和空间巨细，暂时不要指望泛起如之前频频全面牛市一样的强度，快则短，调整深，慢则长，调整浅。至于上涨空间巨细可走一步看一步，现在不要有过高期待，究竟“全球经济衰退”，“羁系瞻前顾后”，“中美脱钩”三座大山依然压在A股的头上。
关于券商板块，全面牛市泛起一定是值得设置的板块，但这一次怕是不会简朴的沿袭已往的由小到中再到大，偏离均值空间越远的可能先回归，有故事的优先，次新依然会比力活跃。按理后面会出一些“增强生意业务便利性、市场流动性和市场活跃度”的政策，这些政策都是券商板块走强的焚烧器。如果真有T 0的消息，券商板块定王者归来，T 0生意业务终究是会恢复的，只是时间问题，但这一次似乎越来越近了。以上算是对今年下半年行情的一点提前思考，但注意不是短期几天的股评，最后强调一下，好行情更磨练我们的真实力，要想获得超额收益，必须远离平庸，牛市有牛市的打法，打乱仗有打乱仗的规则（题材围猎），转动轮动都有不行忘记的洪攻略原则。
业绩高速增长的3只科技蓝筹股短期市场比力疲倦，题材一天一换，一天是今日头条一天是医药一天又是消费电子。总之抓准节奏还是很是难的，如果说没有耐心或者是鞭炮类投资客，亏钱很容易。
这类投资客忍受不了当天买进去泛起亏损，只接受当天富贵。往往这类投资客就是市场上最亏钱的，因为忍受不了亏损看到亏了要么选择割肉要么选择套下去，最后就真的套下去了。股票的上涨，是有其内在的逻辑，为什么茅台会一直上涨，那是因为他的业绩无敌，为什么宁德时代能够有这么牛逼，那是因为他是行业龙头，高股价不会让人恐惧，只会让人羡慕，固然羡慕的背后必须有牛逼的基本面做支撑。
这句话颠覆了大部门朋侪们的世界观，往后大家可以验证。乐歌股份的五连板体现标志着中报行情的开启，科技股作为市场 中的焦点主线，对于中报业绩高增长的科技蓝筹品种值得我们重点 跟踪关注，联合公司基本面及技术走势分析筛选了 3 只案例股供大家参考:紫光国微：公司的主要业务为集成电路芯片设计与销 售，包罗智能芯片产物、特种集成电路产物和存储器芯片产物;由 于公司集成电路设计业务谋划规模和收益均保持了快速增长，特种 集成电路业务继续孝敬稳定利润。预计 2020 年半年度归属于上市公 司股东的净利润同比增长 55%江丰电子：公司是海内最大的半导体芯片用高纯溅射靶材 生产商。
2020 年上半年公司预计销售收入较上年同期有所增 长，预计归属于上市公司股东的净利润较上年同期增长 50%-80%， 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较上年同期增长285.99%-379.08%。东山细密公司是全球最大的基站天线细密钣金零部件 提供商之一。是海内领先的移动通信基站射频器件、射频结构件提供商。
预计2020年半年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较上年 同期同比上升 40%至 60%。以上看法仅供参考，不作为买卖依据，可自行加自选视察最后说一个确定性的时机19年年头整理的十大金股，八红两绿，体现还是挺不错的。翻倍的两只，总的收益为54.59%，比我最初的想的收益25%，横跨了许多，算是超预期了。
2020年，我也精选了一份，今年会有至关重要的时机！6月10日打板哥提示凯撒文化首阴反包时机，逻辑清晰明晰，至今+70%。6月13日提示防疫品种趋势股6月14日早盘结构奥翔药业的波段时机。
+26%落袋！周末经由研究，打板哥准备了两只基本面优异的个股，下周有望翻倍，已经分享在民众号：趋势掘牛客，盘中实操，天天更新！祝股市长虹！。
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